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      展望2024|高盛:預計中國今年經濟增長4.8%,中國股市獲新興市場投資者增持

      2024-01-23 23:21:55 21世紀經濟報道 21財經APP 何柳穎,張偉澤

      南方財經全媒體記者何柳穎 張偉澤 香港報道

      1月23日,高盛2024全球宏觀論壇媒體交流會在香港舉行。

      同日,高盛發布關于中國經濟的最新報告。報告顯示,預測MSCI中國和滬深300指數在2024年的潛在回報率分別為18%和19%。這個預測基礎是在政策有效的情況下,中國實際GDP增長約5%,每股收益實現約10%的增長,同時估值溫和回升。

      報告提及,根據最近與投資者的對話,有幾個催化劑可能會扭轉負面預期和情緒,其中包括,全面有力的一攬子寬松政策;需求側刺激;針對民營經濟的提振信心政策;政府對房地產和股票市場的支持;中美關系的改善和可預測性。

      預計中國2024年經濟增長4.8%

      1月17日,國家統計局發布數據顯示,經初步核算,2023年中國國內生產總值(GDP)超126萬億元,達1260582億元,按不變價格計算,比上年增長5.2%。

      高盛中國首席經濟學家閃輝在媒體交流會上表示,“我們預計中國今年的經濟增長是4.8%?!币獙崿F這一增長目標,閃輝認為需要三個關鍵因素支撐,包括房地產穩住、外需不下滑、政策繼續加力。

      “三駕馬車”方面,閃輝具體分析稱,“如果儲蓄率能稍微下降,對于消費會有很大的提振作用,我們目前認為居民消費可以增長6%;出口方面,由于我們對全球經濟的增長相對樂觀,因此不是特別擔心中國今年的出口出現很大的下行風險;投資對于2024年中國經濟增長很重要,因此我們強調房地產要穩住,政策在其他領域也要加碼?!?/p>

      國家統計局數據顯示,2023年12月份,全國居民消費價格指數(CPI)同比下降0.3%,環比上漲0.1%。

      “我們對于中國的經濟增長略高于市場共識,但我們對于通脹的預測其實低于市場共識,因為我們看到現在很多行業可能存在產能過剩的問題,需求相對薄弱,2024年還會存在一些通縮壓力?!遍W輝表示。 

      閃輝繼續表示,“目前通脹較弱的趨勢比較明顯,2023年全年的CPI是0.2%,我們對于2024年全年的CPI的預測是0.4%,比2023年略高一些,這個預測數據比市場共識稍低。我們預測今年的PPI會從去年的-3%收窄至-0.3%,但還是存在價格下行壓力。我認為這方面有兩個因素,一是需求偏弱,二是供給能力非常強?!?/p>

      新興市場投資者增持中國股市

      2024年初,A股和港股走勢引發討論。截至1月23日收盤,上證指數年初至今下跌6.86%,報2770.98點;深證成指下跌9.75%,報8596.28點;恒生指數下跌9.93%,報15353.98點;恒生科技指數跌16.38%,報3147.81點。

      高盛首席中國股票策略分析師劉勁津在媒體交流會上表示,“我們認為今年中國股票的盈利有機會實現8%-10%左右的同比增長。目前估值已經在歷史上非常低,若盈利增長比較不錯,我們認為有一定的反彈空間??傮w而言,我們對回報的預測還是比較樂觀?!?/p>

      劉勁津表示,目前中國股票市場持有人的結構正在發生轉變,歐美投資者的占比正在下降,但同時中東、東南亞等新興市場投資者在中國股市(A股+H股+ADR)的倉位在過去兩年有顯著的提升。 

      劉勁津介紹,目前中東投資者在A股市場有大概100億元的倉位,這是從無到有的突破,可能需要更多時間讓這些投資者了解、熟悉中國市場的標的。

      從行業配置的角度看,劉勁津稱,“我們還是重點關注科技板塊,建議超配硬科技和軟科技行業?,F在科技行業的估值已經在歷史低位,疊加今年的基本面比較平穩,我們認為該行業的風險和回報情況較好?!?/p>

      展望2024年,中國股市的走勢將主要受到哪方面影響?劉勁津向南方財經記者表示,“目前我們認為對投資人情緒可能有幾個比較重要的催化劑,首先是政策,現在市場對政策的預期不高。除此之外,我和很多投資人在討論,不同行業領域的監管透明度要提高,這是影響投資人信心很重要的因素。以及今年美國總統的選舉,如果中美關系能夠穩定下來,我認為這對投資人的風險偏好是一個非常重要的支持?!?/p>

      “最后還是看盈利增長,要獲得比較樂觀的回報還是取決于到底盈利增長能不能實現?!眲沤驈娬{。


      視頻拍攝:張偉澤

      視頻剪輯:袁思杰 


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