業(yè)界熱議浦東新區(qū)金融創(chuàng)新新政 科技保險創(chuàng)新有望“提速”
21世紀經濟報道記者 陳植 上海報道
浦東新區(qū)金融創(chuàng)新再獲政策支持。
近日,中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《浦東新區(qū)綜合改革試點實施方案(2023—2027年)》(下稱《方案》)。
《方案》提出23條改革舉措,將在重點領域與關鍵環(huán)節(jié)改革方面賦予浦東新區(qū)更大的自主權。
其中,《方案》提出,支持資產管理行業(yè)依法合規(guī)暢通境內外資金投資渠道,在資金來源、投資方式、資金運營等方面優(yōu)化業(yè)務模式。實施全球資產管理伙伴計劃。
一位金融業(yè)內人士認為,這預示著相關部門或將雙管齊下,一是出臺類似“跨境理財通”的機制,引導注冊在浦東新區(qū)的、符合條件的資管機構在境內募集資金開展全球化投資,二是推出力度更大的便利境外資管機構來華展業(yè)興業(yè)舉措,吸引更多境外資管機構落戶浦東,助力上海打造成國際金融中心。
一位境外資管機構駐亞太區(qū)首席代表向記者透露,目前他們也在關注《方案》操作細則的具體狀況。目前他們計劃將更多投資策略引入中國金融市場,打算進一步擴大中國市場的投資力度。
“若《方案》能確實助力境外資管機構來華展業(yè)興業(yè),我們還可能考慮在境內設立外資私募基金,滿足國內高凈值客群的資產全球化配置需求?!彼赋?。近年被動投資與另類資產日益成為資管業(yè)務的重要組成部分,目前他們也希望《方案》能進一步放寬境外資管機構在境內金融市場的投資范疇,以便他們更好地實施投資策略。
記者多方了解到,目前正醞釀業(yè)務出海的多家境內量化私募機構也希望《方案》能放寬上海QDLP試點機構的準入門檻,以便境內私募基金也能通過QDLP渠道將境內資金投向海外市場。
除了資管機構對《方案》助力跨境資管業(yè)務發(fā)展抱有較高的期望值,科技保險服務創(chuàng)新舉措也獲得金融市場高度關注。
《方案》指出,提升科技保險服務質效,依托上海保險交易所,依法合規(guī)開展保險產品、技術、模式等方面探索,按市場化原則深化科技保險風險補償機制試點。
一家財險機構產品創(chuàng)新部人士向記者透露,以往,科技企業(yè)融資主要通過地方政府背景的融資擔保機構提供“增信”,但政府背景融資擔保機構的業(yè)務規(guī)模有限,未必能覆蓋眾多科技企業(yè)的融資需求。在這種情況下,科技保險服務的迅猛發(fā)展,有望填補科技企業(yè)融資增信“短板”,令更多科技企業(yè)受益。
他告訴記者,此前他們對中小企業(yè)信用保證保險進行升級——嘗試面向科技企業(yè)提供專屬的信用保證保險,但由于缺乏再保險公司分擔風險令保費偏高,反而影響科技企業(yè)的投保意愿。
“若《方案》能引導上海保險交易所開展保險產品創(chuàng)新試點,有效解決科技保險風險補償痛點,勢必令科技企業(yè)融資難問題得到進一步改善。”這位財險機構產品創(chuàng)新部人士感慨說。
境外資管機構來華展業(yè)再獲“政策支撐”
記者了解到,在《方案》面世后,不少境外資管機構頗感振奮。
上述境外資管機構駐亞太區(qū)首席代表告訴記者,當晚他與總部做了溝通,闡述中國相關部門對吸引境外資管機構來華展業(yè)興業(yè)的政策支持力度。
在他看來,《方案》或將進一步優(yōu)化境外資管機構來華展業(yè)的資金來源、投資方式、資金運營等,令境外資管機構來華展業(yè)的操作模式日益契合“國際慣例”。
這位境外資管機構駐亞太區(qū)首席代表直言,目前他們總部主要擔心資金跨境兌換進出的便利度,境內交易賬戶的實名制,缺乏風險對沖工具等問題。若《方案》能推動相關部門著手解決這些境外資管機構的顧慮,無疑將提升后者布局中國市場的信心。
目前,他對此感到樂觀。因為《方案》提出的“實施全球資產管理伙伴計劃”,或給予境外資管機構來華展業(yè)更靈活的操作便利性。
一位境外資管機構交易員告訴記者,當前影響境外資管機構來華展業(yè)的一大因素,是他們的投資策略在境內容易遭遇水土不服,其中最典型的狀況是風險對沖工具缺乏,導致他們投資策略在境內實施過程遭遇各種挑戰(zhàn)。
“目前,香港金融市場有一些風險對沖工具可以很好地填補風險對沖工具,若相關部門能允許境外資管機構來華投資過程,便利地實現資本境內外快速兌換流動,我們就可以在內地與香港兩個市場落實投資策略,無形間提升我們投資中國的規(guī)模?!彼赋?。此外,隨著另類投資在資管領域的重要性日益凸顯,不少境外資管機構還希望上海能放寬QFLP投資范疇——允許QFLP資管機構在境內投資二級市場同時,還可以投資一些符合規(guī)定的另類資產,以契合全球資管業(yè)態(tài)的新發(fā)展趨勢。
記者還了解到,不少計劃業(yè)務出海的境內量化私募機構也對《方案》與跨境資管業(yè)態(tài)發(fā)展有著較高的期望值。不過,目前這些境內量化私募機構的最大憧憬,是上海QDLP制度能吸引納入更多量化私募機構,以便他們更便捷地將境內募資資金投向海外市場,實現高凈值客群的資產全球化配置。
“以前,我們也曾考慮租用QDII額度或RQDII額度開展業(yè)務出海,但此舉操作相對繁瑣且運作成本較高,因此我們對《方案》支持資產管理行業(yè)依法合規(guī)暢通境內外資金投資渠道有著較高期望值,希望它能給境內量化私募業(yè)務出海一個新通道?!币晃痪硟攘炕侥蓟鹑耸扛嬖V記者。
科技保險創(chuàng)新有望“提速”
值得注意的是,《方案》如何推進科技保險業(yè)務創(chuàng)新,同樣受到保險市場的關注。
首都經濟貿易大學保險系副教授趙明認為,中國科技保險市場發(fā)展?jié)摿薮?、產品創(chuàng)新不斷涌現,且政策支持力度也不斷加大,但在發(fā)展過程也存在一些不足:缺乏專業(yè)化服務團隊,科技保險服務質量參差不齊;科技保險涉及風險因素較為復雜,缺乏有效的風險評估和定價方法,保險公司在核保和定價方面存在困難;科技保險的法律法規(guī)和標準體系不夠完善;科技保險需要大量數據支持,包括科技企業(yè)的基本信息、經營數據、風險狀況等,但目前缺乏有效的數據共享機制。
前述財險機構產品創(chuàng)新部人士告訴記者,此前他們嘗試對中小企業(yè)信用保證保險產品進行改良——令其承保、核保、風險定價、理賠流程更契合科技企業(yè)屬性特點。但目前這款改良版產品的業(yè)務覆蓋面不大,究其原因,一是由于缺乏再保險機構分擔賠付風險,導致相關產品風險定價偏高,“嚇退”了不少高科技企業(yè);二是公司內部也擔憂高賠付風險,不敢大范圍推廣,進一步壓縮其業(yè)務覆蓋面。
在他看來,若在《方案》支持下,上海保險交易所能通過產品、技術、模式等方面的探索,有效解決科技保險風險補償機制短板,令這類保險的保費定價明顯下降,不但能有效提升科技企業(yè)的參保投保意愿,也能解決更多科技企業(yè)在融資環(huán)節(jié)的增信難題。
一位財險公司人士直言,鑒于不同發(fā)展階段的科技企業(yè)業(yè)務特點與融資需求不同,科技保險適用哪些科技企業(yè),如何落地運作,仍需相關部門與保險機構持續(xù)探索推動產品創(chuàng)新。
“尤其是從政府各部門采集整合科技企業(yè)的各類經營數據以提升科技保險的風險定價精準性與風險管理能力,是相關部門推動科技保險服務更多科技企業(yè)急需解決的一大挑戰(zhàn)?!彼赋?。